“Si llegamos a 2027 por un riesgo país por debajo de los 500 puntos, el dólar que tenemos hoy está para quedarse”, dijo el economista en la jornada exclusiva para socios de la Cámara Insurtech Argentina. Advirtió que los objetivos del gobierno para 2026 (crecimiento del 5%, inflación del 10% y aumento de reservas en US$17 mil millones) son difíciles de lograr en simultáneo. El desafío de Milei: seguir avanzando con el proceso de estabilización, que aún está inconcluso, mientras empieza perder imagen.
El Presidente de la Cámara Insurtech Argentina, Gabriel Depascual, estuvo a cargo de la apertura de la jornada exclusiva para socios de Insurtech MeetDay 2026. El dirigente anunció que en octubre se realizará la primera asamblea ordinaria de socios de la cámara, encuentro en el que se revisarán resultados, gestión y próximos pasos. Además, reveló el destino del cuarto viaje institucional: Alemania.
Seguidamente se presentó la primera disertación de la jornada, a cargo del economista Santiago Bulat, titulada “Un puente a la estabilidad: el trilema 2026”.
TRILEMA. Bulatcomenzó explicando lo que llamó “el trilema 2026” señalando que el gobierno está queriendo demostrar muchas cosas en paralelo (“que compra un montón de reservas, que baja la inflación cerca de 0 en agosto y que la actividad económica crece 5% anual”, especificó) y que esto es, al menos, difícil: “En el presupuesto para 2026, el Gobierno se plateó crecer 5% interanual, tener una inflación del 10% anual y subir las reservas en 17 mil millones de dólares. Son objetivos muy ambiciosos y nosotros entendemos que es muy difícil lograr todo esto junto, a la vez”, señaló.
CONFIANZA. El economista dijo que la confianza del consumidor viene cayendo, pero que el gobierno todavía está en buenos niveles, aunque hay una alerta: debe seguir avanzando en el proceso de estabilización, que aún está inconcluso, mientras empieza perder imagen. Advirtió que esto, de cara un período electoral, es un desafío.
DÓLAR. Hoy tenemos un dólar a $1.400. Bulat explicó que ese dólar “bajo” se debe a la gran oferta de dólares que tiene la Argentina hoy: las importaciones se desploman porque cayó el consumo (baja demanda de dólares) y al mismo tiempo las exportaciones están por las nubes (alta oferta de dólares en lo comercial). Además, hay crédito en dólares, lo que te mete más oferta en el mercado, y el riesgo país está bajo, lo que invita a traer dólares del exterior. El economista se preguntó si se puede sostener el dólar ahí abajo. Su respuesta: “Mientras tengas una actividad económica más o menos baja, las importaciones no van a reaccionar. Y si lo financiero sigue estable, si transitamos hacia 2027 por un riesgo país por debajo de los 500 puntos, este dólar en términos reales está para quedarse. Va a ir acompañando la inflación, como mucho”, anticipó.
GANADORES Y PERDEDORES. Bulat dijo: “La economía va a crecer otro año, lo cual es muy positivo, porque hace mucho que la Argentina no crece dos años consecutivos”. Y señaló que la heterogeneidad del crecimiento se va a mantener: agro, pesca, petróleo, gas, minería y construcción van a ser los líderes de este año (> 5%); comercio, logística, turismo interno y receptivo, intermediación financiera, electricidad, gas, agua, actividad inmobiliaria, servicios profesionales y personales van estar entre los que crecen, pero más moderadamente > 2% a > 4%); los que no van a crecer son industria, gastronomía, hotelería, educación, servicios sociales y de salud (< 1%). “Es una economía que está mejorando su salud a nivel macroeconómico, está instalando reformas importantes, pero hay ganadores y perdedores. El consumo en algún momento va a empezar a mejorar, pero no va ser la variable que lidere el crecimiento. En lo financiero, 2027 será endeble todavía”, cerró el economista.
